过去的两年环氧树脂行业热度持续上升,利润也大幅增加,企业扩产意愿增强、产能快速增加。进入2022年,几大下游需求趋缓,环氧树脂行业高光时刻已然过去,但春节后到现在的几个月内,依然有超70万吨的新产能披露……
中国大陆环氧树脂生产企业约50家,2021年总产能约为249万吨/年(含基础、酚醛、溴化、溶剂等类型),占全球总产能的近一半。其中液体环氧树脂主要集中在江苏,产能占比达到全国的50%左右,固体环氧树脂主要集中在黄山地区涂料在线coatingol.com。其余地区产能相对分散,但多与下游需求对应分布,华东和华南是国内环氧树脂下游需求最集中的地区。
表1.中国环氧树脂现有产能(万吨/年)
企业名称 | 产地 | 产能 |
江苏三木 | 宜兴、江门、滨州、焦作 | 41 |
长春化工 | 常熟、盘锦 | 25 |
昆山南亚 | 昆山 | 24.8 |
扬农锦湖 | 扬州 | 17 |
南通星辰 | 南通 | 16 |
宏昌电子 | 珠海 | 15.5 |
昆山国都 | 昆山 | 15 |
建滔集团 | 江阴、广州 | 15 |
巴陵石化 | 岳阳 | 14 |
安徽美佳 | 芜湖 | 8 |
山东德源 | 泰安 | 4.5 |
大连齐化 | 大连 | 4.4 |
安徽恒远 | 黄山 | 4 |
安徽善孚 | 黄山 | 4 |
安徽恒泰 | 黄山 | 4 |
上海元邦 | 上海 | 3 |
黄山五环 | 黄山 | 2.3 |
山东圣泉 | 济南、珠海 | 2 |
黄山同心 | 黄山 | 2 |
黄山新佳 | 黄山 | 2 |
张家港衡业 | 张家港 | 2 |
山东天迈 | 淄博 | 2 |
河北林源 | 沧州 | 2 |
其他 | / | 19.5 |
总计 | / | 249 |
受益于风电和电子电工等行业的需求快速增加,2020-2021年环氧树脂行业持续呈现高景气度,老牌企业扩产加速的同时也吸引了一大批行业新进入者,如浙江豪邦、上海华谊、淄博飞源、青岛海湾等。2022年中国环氧树脂拟在建产能高达343万吨,其中2022年内产能预计将增加86.5万吨至336万吨/年。
表2.中国环氧树脂拟在建产能及项目进展(万吨/年)
建设单位 | 地点 | 产能 |
江苏瑞恒 | 连云港 | 18(已投产) |
山东艾蒙特 | 东营 | 6(已投产) |
浙江豪邦 | 衢州 | 20 |
铜陵恒泰 | 铜陵 | 10 |
浙江吴中 | 平湖 | 8 |
淄博飞源 | 淄博 | 15 |
安徽恒星 | 安庆 | 6 |
福建环洋 | 福清 | 6 |
同宇新材 | 景德镇 | 6 |
建滔集团 | 广州 | 3 |
三木集团 | 江门 | 5 |
泰特尔 | 东营 | 1 |
铜陵善纬 | 铜陵 | 21 |
山东德源 | 泰安 | 18 |
青岛海湾 | 青岛 | 15 |
安徽美佳 | 芜湖 | 15 |
国都化工 | 宁波 | 12 |
东营赫邦 | 东营 | 8 |
江苏瑞祥 | 扬州 | 13 |
铜陵新远 | 铜陵 | 7.3 |
盘锦长春 | 盘锦 | 5.5 |
山东德源 | 泰安 | 3 |
海王化工 | 潍坊 | 1.6 |
烟台东化 | 烟台 | 1.4 |
南亚塑胶 | 宁波 | 30 |
宏昌电子 | 珠海 | 22 |
广西华谊 | 钦州 | 20 |
巴陵石化 | 岳阳 | 17 |
山东龙马 | 通辽 | 10 |
河北晋邦 | 沧州 | 8 |
三木集团 | 滨州 | 5 |
张家港衡业 | 张家港 | 5 |
南通星辰 | 南通 | 2.5 |
总计 | / | 343.3 |
2022年和2023年是国内环氧树脂新产能集中释放的高峰期,市场供应量将跳跃式快速增加,明显超过下游消费量的增速:风电建设逐步进入平缓期;房地产行业不景气导致涂料、地坪、胶粘剂、美缝剂等行业难有增量;覆铜板行业在2021年大爆发之后也显现颓势;汽车行业的产销量也是大幅下滑……
2022年上半年,环氧树脂供需矛盾已初现端倪,随着新产能的继续投产,行业竞争将进一步加剧,供大于求的局面将成为常态化,价格逐步回落、企业利润下滑,行业或在相当长的一段时间内将处于“亚健康”状态。
如行情持续呈震荡下滑的走势,拥有上下游产业配套的环氧树脂生产企业将大受脾益、市场竞争力较强,如拥有双原料配套的江苏瑞恒和青岛海湾、拥有双酚A配套的南通星辰和上海华谊、拥有ECH配套的扬农锦湖和浙江豪邦;拥有涂料、风电、覆铜板等下游配套的江苏三木、安徽美佳、宏昌电子等企业。
警惕投资过热,提升企业市场竞争力,发展特种环氧产品等进行差异化竞争会是未来环氧树脂行业发展的主旋律和突破口。